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• 发布时间：2022-04-19 08:52
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【概要描述】2022年4月13日，济南城市建设集团有限公司（简称“济南城市建设集团”）成功薄记发行山东省及长三角地区外首单上海自贸区离岸人民币债券，本次发行规模6亿元、币种为离岸人民币（CNH）、票息3.6%、期限3年（G22济建设01），中央国债登记结算有限责任公司提供发行、登记、托管、结算等服务。4月19日，克服疫情期间上海自贸区金融机构在系统操控、交易结算等方面的诸多困难，本次发行最终完成交割工作，标志着自贸区债券由“长三角”走向全国，进入了发展新阶段。     众成清泰律师事务所担任本次自贸区债券发行人中国法律顾问，由姚虎明律师作为项目负责人，与苏娜、刘荣义律师组成服务团队，会同五矿证券、华西证券、交通银行、浦发银行、北京德恒律所（承销商中国顾问）、天健会所、中天运会所以及境外律师团队方达香港律所、年利达律所等，共同努力协助济南城市建设集团完成本次自贸区债券发行。   自贸区债的主要创新点在于其运用上海自贸区独有的“分账核算单元” （FTU）和“分行核算账户” (FTA)来进行资金募集、划转，在“一线放开、二线管住”的原则下，实现离岸人民币在境外、区内、区外间有序安全地流动。由此，除了自贸区内企业外，区外企业也可以通过中债登的FT账户和托管、结算服务发行债券，且境内境外合格机构投资者可同时认购，提高了融资灵活性、拓宽了融资渠道。自贸区债的主管机关为国家发改委，视同外债监管，向境外投资人发行需要外债登记，债券条款、发行通函及其他交易文件从语言、格式和框架上与中资企业境外债项目保持一致，这些都为自贸区债取得国际认可打下基础，也为上海自贸区境外债市场的发展奠定基石。但在监管要求、法律适用、争议管辖、还本付息、发行人和境内外投资者的税负安排等方面，自贸区债还是区别于境外债，在文件撰写和信息披露时应格外注意，避免照搬照套境外债而出现风险。因此，业务律师不仅需要熟悉境外债券发行的要求、流程、文件，还要对中国法、自贸区特殊制度有深刻的理解，能与监管机关顺畅的沟通，这对境内外律师团队均是较大的挑战。   目前，自贸区债券业务仍处于早期试点阶段，尚没有明确的市场与监管相关法律法规和完整的配套制度。众成清泰律师在业务承办过程中，得益于主管机关的指导、发行人的信任和境内外合作机构的帮助，对自贸区债券发行相关中国法问题进行了系统的梳理，为以后的业务承办积累了宝贵经验，在此表示衷心感谢，也期待在未来有更机会与更多的企业机构和业界同仁探讨、合作，共同为人民币和中国债券市场的国际化贡献力量。   截至目前，众成清泰协助成功发行的中资企业境外美元债9笔，发行金额合计超过30亿美元；点心债（香港离岸人民币债券）1笔，金额15亿人民币；另有4笔境外美元债业务正在办理中。承办的境外债发行结构涵盖境内母公司担保/维好境外子公司发行、境内主体备证直接发行等模式。众成清泰承办企业境内债券的业绩有：公开发行公司债券、非公开发行公司债券、CMBS资产证券化业务、ABS资产证券化业务、定向债务融资工具、北金所债权融资计划、超短期融资券、中期票据、REITs房地产信托投资基金业务、ABN资产支持票据等业务。众成清泰积累了丰富的境内外债券发行经验，可为客户境内外债券融资提供一体化法律服务。